幅広い分野のプロフェッショナルがズバリ答えるこのコラム。
今回も前回に引き続き、
「為替が大きく動くニュースについて教えてください」を取り上げます。
Q.最近、FXで投資をはじめました。
経済指標の発表や突発的なニュースで、
大きく為替が動くことがあります。
しかし、同じような発表があったときでも
「結果は織り込み済み」などといって
まったくといっていいほど、為替が動かないこともあります。
為替がニュースで大きく動くのは、
一体、どのようなケースなのでしょうか。
（20代 男性）
経済指標の発表や突発的なニュースで、
大きく為替が動くことがあります。
しかし、同じような発表があったときでも
「結果は織り込み済み」などといって
まったくといっていいほど、為替が動かないこともあります。
為替がニュースで大きく動くのは、
一体、どのようなケースなのでしょうか。
（20代 男性）
今回は年間１５０回前後もの講演の他、
テレビや雑誌など様々なメディアで活躍中の
経済アナリスト 田嶋智太郎さんに答えてもらいました。
田嶋智太郎 プロフィール慶応義塾大学卒業後、現三菱ＵＦＪ証券勤務を経て転身。
金融・経済全般から戦略的な企業経営、
個人の資産形成、資金運用まで幅広い範囲を分析・研究する。
週刊現代など、活字メディアの連載執筆、コメント掲載多数。
数多のＷＥＢサイトで株式、外国為替等のコラム執筆を担当し、
株式・外為ストラテジストとしても高い評価を得ている。
テレビ（テレビ朝日「やじうまプラス」、ＢＳ朝日「サンデーオンライン」）や
ラジオ（毎日放送「鋭ちゃんのあさいちラジオ」）などのレギュラー出演を経て、
現在は日経ＣＮＢＣ「マーケットラップ」のレギュラーコメンテータを務める。
主な著書は「財産見直しマニュアル」（ぱる出版）
「外貨でトクする本―10ドルから始めよう!」（ダイヤモンド社）など。
オフィシャルＨＰは http://www.e-minamiaoyama.com/
たとえば、毎月最初の金曜日の夜（日本時間）に発表される
米国の雇用統計は、ときに為替相場に大きな変動をもたらします。
ここで、過去のある月（＝Ａ月）の非農業部門の雇用者数が
「前月比で３０万人の減少」と発表になった後、
それを受けて一気にドルが売られたとしましょう。
なるほど、確かに雇用者数が大量に減少することは、
基本的にはドルの売り材料です。
ところが、その翌月（＝Ｂ月）の非農業者部門の雇用者数は
「前月比で４０万人の減少」と発表されたにも拘らず、
その後の市場の反応はほとんどありませんでした。
一段と大量に雇用者が減少したのに、
どうして市場はそのニュースに（ドル売りで）反応しなかったのでしょうか。
あらかたおわかりとは思いますが、
ここでその理由をあらためて整理してみましょう。
■より重要なのは市場の「事前予想」
おそらく、Ａ月の雇用者数が発表される前、
市場関係者や投資家の多くは「せいぜい１５万人程度の減少に留まる」
と予想していたのでしょう。
その『事前予想』に対して、
実際に発表された数値はかなり悪い内容となりました。
これは、相当な驚き＝いわゆるネガティブ・サプライズです。
この時点で、多くの市場関係者や投資家は
「どうやら翌Ｂ月の雇用者数は一段と減少し、
場合によっては３５万人ぐらいの減少になるのでないか」と予想します。
その後、１か月が経過する間に、
米国の景気が一段と悪化していることを示す
数々の経済指標や景気データが発表された場合には、
徐々にＢ月の雇用者数に対する予想が
「３８万人、いや４０万人ぐらいの減少となってもおかしくない・・・」
などと変化していき、その間にドルは一段と売り込まれます。
結果、Ｂ月の雇用者数が前月比４０万人と発表された時には、
すでに『事前予想』に基づくドル売りが進んでいるため、
相場には「織り込み済み」ということになるのです。
仮に、Ｂ月の雇用者数が「前月比で３５万人の減少」
と発表されたとしましょう。
実は、これも相当な驚き＝ポジティブ・サプライズです。
結果、Ａ月よりも雇用情勢が悪化したにもかかわらず、
むしろドルは買われることとなるでしょう。
要するに、相場は発表された結果が
市場の『事前予想』に対してネガティブか、
それともポジティブかによって「動く＝反応する」
ものと考えることが求められるわけです。
■個別の材料に勝るのが「トレンド」
では、Ｂ月の雇用者数が「前月比で５０万人の減少」
と発表されたとしましょう。
当然、そんな悪いニュースが発表された後は、
ネガティブ・サプライズで一時的にも大きくドルが売られます。
ただ、その翌朝（日本時間）にＮＹ市場が終わる頃までには一気にドルが買い戻され、結局は前日比プラス（日足のロウソクは陽線で、比較的長い下ヒゲを伸ばした格好）で終わるということもままあります。あるいは、発表された当日はマイナスのままであったものの、週明けはドルが強含みでスタートするということも少なくありません。
それは多くの場合、従前の『トレンド』がドル高であったことによるものと考えることができます。
実のところ、個々の経済指標や景気データなど（＝個別の材料）は、
それがいかに大きなインパクトを持つものであっても、
それだけで相場の『トレンド』を
一気に転換させるだけの力を発揮するわけではないのです。
トレンドを「象」に例えれば、個別の材料は「人」です。
象が乗ったシーソーを持ち上げるためには、
それこそ何人もの人が必要になります。
たとえ、それが相撲取りであっても、
１人では象を持ち上げることもできません。
外国為替相場にとっては、それだけトレンドが重要なのであり、
だからこそ外国為替相場の分析＆将来予想を行う上では、
トレンド分析＝テクニカル分析が重要とされるのです。
なお、テクニカル分析には大きく
「トレンド系」と「オシレーター系」の分析指標（＝ツール）がありますが、
やはり「トレンド系」のツールを用いる方がより賢明であると思われます。
今回のポイント！
・まず、市場の『事前予想』が相場を動かす。
・発表結果と『事前予想』のズレが相場を動かす。
・トレンド（上昇または下降）は個別の材料に勝る。
・ＦＸで成果を上げるにはテクニカル分析が重要。
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斎藤登美夫 プロフィール
ただし、鮮度の高い情報だけでなく、事前に織り込まれた情報、いわゆる「手あか情報」でも発表後に動くことがたまにあります。
岩田昭男 プロフィール
世界各国の空港にある各社専用のラウンジを使用できるのもゴールド以上のステータスカード･ホルダーの特権。
今井進太郎 プロフィール
ゴールドカードが必ずしもお得とはいえない大きな理由は、「年会費の高さ」です。
菱田雅生 プロフィール
だとすれば、その時々によって損をしてしまうことを認識し、損失の金額を小さく抑えようとする心がけが重要になってくるのです。
いや、仮に上手くいった場合の方がのちのちコワイのかも知れません。
豊田眞弓 プロフィール
「生活予備費」とは家計の防波堤です。
宮本久史 プロフィール
ボーナスで年間２０万円貯金できるとすれば、月々の積み立ては７千円ですみます。
深野康彦 プロフィール
１１月半ばに米国でＧ２０なる金融サミットが開かれたように、世界の枠組みは先進国だけの集まりから、新興国を含めた体制に変わっていることを認識する必要があります。
そのために好適な商品の一つが『日経２２５連動型ＥＴＦ』です。
Sarah プロフィール
なぜＦＸは危険といわれるのか？それは、間違った解釈のもとでトレードをしているからです。
これは、仮に今後ドル安・円高が進むだろうと予想していたとしてもです。
入会審査は上記のように行われますが、審査基準はクレジットカード会社、カードの種類によって差があります。
馬場誠 プロフィール
まして、ドル／円はユーロ／ドルに次いで流通量の多い通貨ペアです。
高金利通貨といわれる、オーストラリアドルやニュージーランドドルなどを選んでみてもよいかもしれません。
ちなみに、これは一企業などではなく、たとえ国の場合であっても例外ではありません。
つまり有効期限を気にせず貯められるということです。
クレジットカードが利用できる場所は、ますます広がってきています。
F プロフィール
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